IPO案例:发行人将核心生产工序委外生产的必要性及合理性,以及发行人后续采取的措施

发布时间:

2022-09-06

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问询问题

申请文件及首轮问询回复显示:
锻造环节和热处理环节属于生产环节中的核心工序,但发行人主要将难度较低或非关键性的产品进行委外锻造或热处理。
请发行人:
分析发行人将核心生产工序委外生产的必要性及合理性,以及发行人后续采取的措施。
 

问询回复

(一)发行人将核心生产工序委外生产的必要性及合理性

1、核心生产工序委外生产的必要性

(1)报告期内发行人产能持续不足

报告期内,随着发行人业务的持续拓展,发行人产能利用率分别达到102.13%、 131.95%和 120.58%,各期产能均已饱和,发行人目前受厂区场地以及人员等因素影响,产能瓶颈凸显,随着发行人订单量的增加,发行人为提高生产效率,解决生产能力限制和产品交期紧促的影响,需要通过工序外协方式弥补自身部分环节产能不足的问题;

(2)对自身生产能力的补充

锻造工序方面,发行人目前以自由锻为主,针对锻造工序已设置锻造小班组、中班组、小压机、大压机、 2 吨锻造班组、 3 吨锻造班组、 6 吨锻造班组以及 10 吨锻造班组,覆盖的产品锻造能力广泛,但发行人的产品具有定制化的特点,客户订单的特点决定了其产品规格众多且差别很大。

报告期内,发行人生产的产品按照工艺图纸区分达到上万种,当现有设备较难满足订单中的某些规格产品生产,或者使用现有设备生产不经济的情况下,发行人会将这类产品的单道工序委托给外部企业加工。

例如模锻车间,发行人拥有 2 台 8000 吨和一台 1600 吨锻压机,配置两套锻造班组人员和辅助设备,主要生产 50KG-330KG 的模锻产品,尤其是 8000 吨锻压机,能够生产的模锻产品重量大,型号多,能够生产复杂且高附加值的产品,是发行人重要竞争力之一。报告期内,发行人会承接少量 50KG 以下模锻产品订单,由于发行人核心模锻班组主要负责 8000 吨锻压机的生产,并且相较于委外厂商的小型班组生产小件产品,发行人模锻单个班组员工数量多,设备较大,生产小件产品亦不具有经济性,因此发行人会将部分 50KG 以下模锻产 品进行委外加工。

热处理工序方面,发行人已设置热处理车间和调质车间用于满足产品的热处理加工工序,报告期内,随着发行人订单量增长,发行人通过购买电热炉设备方式提升自身热处理能力,但是热处理主要使用电力,由于厂区电容负载有限,发行人热处理能力受到限制,因此需要通过委外方式弥补热处理能力不足的情况。

2、发行人同行业可比公司核心工序委外生产情况

如上所示发行人同行业可比公司中恒润股份、中环海陆和海锅股份均存在将核心工序进行委外生产的情况,其中报告期内海锅股份锻造及热处理委外采购金额占总采购比例与发行人接近,中环海陆热处理外协产品占总产品比例高于发行人。

综上所述,发行人将核心生产工序委外生产主要系产能不足以及对自身生产能力的补充,与同行业可比公司基本一致,具有必要性及合理性。

(二)发行人后续采取的措施

目前发行人因整体产能受限,影响了对客户、订单的进一步拓展和承接,因此发行人拟通过建设募投项目“高速重载齿轮零部件精密加工项目”,对目前发行人产能不足的相关工序和环节进行有效补充和产能提升。

项目建成后发行人将新增年产 60,000 吨高速重载齿轮零部件锻造及配套加工能力,有效的解决发行人目前产能不足的问题,同时也能够为发行人进一步拓展电、工程机械和轨道等行业主要客户的需求和订单提供极大的产能保障。在发行人产能提升后,发行人会进一步减少或停止将核心工序委外生产。

 

注:本案例为金源装备创业板IPO项目