三大财务报表分析要掌握哪些关键点?会计进阶必看!

发布时间:

2024-01-24

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三大财务报表是咱们财务人日常工作中不可缺少的一部分,编制报表大家经常做,但结合报表的分析对很多人来说还是有点难度的,尤其很多时候分析报告要的又急又需求不清,掌握了分析思路方便咱们以不变应万变哈~

P.S.想更深入了解三大报表分析话题的同学可以点下赞,后续小编会多出一些这个方向深度的内容~

 

01三大报表核心看什么?

众所周知三大财务报表是利润表、资产负债表和现金流量表,三张表三句话:

资产创造收益,看资产负债表关键是看资产质量;

收益形成盈利,看利润表关键是看盈利质量;

盈利形成现金,看现金流量表关键是看现金流数量。

而盈利质量、资产质量和现金流量是相互关联的,盈利质量的高低受资产质量和现金流量的直接影响。

对于刚接触的同学,暂时不用看现金流量表,最重要的是资产负债表,要记住资产是损益的基础。

对于有一定基础的同学,分析现金流量表,虽然读表和分析的难度比较大,但它是一个企业赖以生存的血液。损益表和资产负债表都很重要。

 

02利润表怎么看?

核心看盈利质量,拆分成三个方面:主营收入成长性、利润成长性和毛利率高低。

主营收入成长性是根本保证,能够源源不断地给你企业输送氧气。在这里有一个隐形指标,对判断一个企业是否具备核心竞争力,有立竿见影的效果,那就是市场占有率。怎么去计算它的市场占有率呢?很简单,你用它的主营收入去除以整个行业的收入总数据,就能看到其市场份额。
利润成长性检验创造利润收入的潜力,分析时主要看利润波动幅度,增幅波动性越大,风险越大。
毛利率事关企业研发和品牌的提升空间,举个例子,微软为什么屹立不倒?因为他每年能够取出20%— 25%的销售收入去做广告,15%—20%去搞研究开发,而前提是他的毛利率达到了80%,毛利率越高才越能提升盈利质量。

 

03资产负债表怎么看?
资产质量关注两方面,分别是资产结构和现金含量。
资产结构是什么意思呢?就是固定资产和无形资产在总资产中所占的比重。如果这一比例过大,则会意味着这个企业或者行业的退出门槛很高,转型很难,经营风险较大。
这是因为资产结构影响到成本结构。成本结构分为固定成本和变动成本两类,无形资产摊销下来也计入固定成本,所以此类企业的成本相当于是刚性成本。而成本结构就像一个复杂的喇叭通过线路层层传导产生放大效应,如果收入值下降5%,很容易导致20%-30%的实际损益。
资本密集型的产业如国内一些通信运营商,80%的资产都属于固定资产或者无形资产,非常容易遭受到技术壁垒风险,将来固定资产很容易面临更新换代,淘汰压力非常大,现有的固定资产都会滋生巨量计提。
至于现金含量,也就是说你企业挣的钱究竟是真金白银还是不良资产?如果全部是应收账款,潜亏的风险很大,反过来说真金白银质量就比较高。一些比较厉害的公司能保证现金占总资产的70%~80%。

 

04现金流量怎么看?
现金流量表也是关注两方面,一是看经营活动现金流量,二是自由现金流。
我们常常比喻,现金流的三个分支:经营活动现金流是造血功能、投资活动现金流是换血,而融资活动现金流是输血。如果一个公司经营活动现金流总和为正,则意味着可以不依靠股东注资,不靠变卖家产地皮,不用靠银行信贷就能稳定地生存。
自由现金流是指企业在维持现有规模基础上,管理层可以自由处置的现金流量,是衡量还本付息以及向股东派发现金股利能力的指标,常常被忽视。
实际上,自由现金流相当重要,它既能反应一家企业的素质真正高低,也是把握机遇、应对风险的根本保证。比如现在房地产拐点来临,很多企业的现金流堆在应收账款、投资等项目上,很容易断裂,谁的自由现金流不畅,谁就被淘汰。